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金螳螂( 002081)—建筑装饰行业第一龙头地位、电商家装业务快速扩张

水晶球财富通2019-06-21 12:51:52

目录:

一、摘要            二、公司简介及主营业务

三、核心竞争力  四、经营数据及财务数据

五、企业发展                  

一、摘要

        金螳螂:从事室内装饰为主体,融幕墙、家具、景观、艺术品等一体综合企业,是国内建筑装饰行业龙头企业,连续14年蝉联中国建筑装饰行业百强企业第一名,受一带一路政策扶持,公司积极开拓海外市场,公司业绩保持稳健增长。
二、公司简介及主营业务
       (一)公司简介
       公司成立于2004年4月,上市于2006年11月,坐落于江苏省苏州市;是一家以室内装饰为主体,融幕墙(是建筑的外墙围护,不承重,像幕布一样挂上去,故又称为“帷幕墙”)、家具、景观、艺术品、机电设备安装等为一体的综合性专业化装饰集团。公司拥有《建筑装修装饰工程专业承包一级》、《建筑装饰工程设计专项甲级》、《建筑工程施工总承包叁级》等资质证书,具备承接各类建筑装饰工程的资格和能力,是建筑装饰企业中资质级别最高、资质种类最多的企业之一。公司连续14年蝉联中国建筑装饰行业百强企业第1名。
       本公司属建筑装饰业。根据《国民经济行业分类》,建筑装饰业为建筑业四大行业之一,其中公共建筑装饰属于第二产业,而家庭装饰则属于第三产业(为生产和生活服务的居民服务业)。

      (二)主营业务
  
    从事的业务为承接酒店、写字楼、图书馆、医院、体育场馆等公共装饰工程的设计及施工;建筑幕墙工程的制作和施工;木制品制作等。以室内装饰为主体,融幕墙、家具、景观、艺术品、机电设备安装等为一体的综合性专业化装饰集团。共有68家子公司。主要客户包括酒店、政府工程、博物馆/艺术中心、企业集团会所、医院、学校等。公司连续14年蝉联中国建筑装饰行业百强企业第1名。

三、核心竞争力
       1、工程质量及品牌优势
       公司已连续14年蝉联中国建筑装饰行业百强企业第1名,累计荣获79项鲁班奖,275项全国建筑工程装饰奖。公司入围“ENR工程设计企业60强”,荣获亚太设计中心颁发的“年度杰出设计机构”,多年蝉联“中国建筑装饰设计机构50强”企业第一名。同时,公司还荣获了“全国优秀施工企业”、“江苏省装饰装修行业信息化建设标兵企业”等诸多荣誉奖项。
       2、面对于C端,消费升级的优势
       公司面对于C端消费业务分为三大品牌,”金螳螂•家”致力于为中低端消费提供“标准化家装解决方案”,实行以深度互联网获客体系为主、传统家装营销体系为辅的经营模式,以追求产品颜值高、前台个性化、后台标准化、人性化设计生活方式、产品化的高品质高性价比整体家装为整体目标;金螳螂•家业务布局线下直营店100余家。“品宅”业务的开启标志着公司已经进入高端别墅市场。目前,金螳螂•品宅已在北京、上海、南京、苏州、徐州等地成立分部,重点占据别墅市场核心区域。
       线上产品信息展示与线下产品体验相结合,线上入驻天猫、京东,自建微信平台、官网、APP等线上营销渠道;公司自主研发VR体验系统,消费者更可以利用VR实现自主设计可以让其在施工开始之前就可以体验到实际入住效果,实现硬装、软装、家具、家电的预装修体验,便于消费者做出正确决策。
       3、技术优势
       2014年——2016年研发费用:6.58亿元、 5.81亿元、6.06 亿元;占主营比例(%)分别是: 3.18%、 3.12%、 3.09%。思维的创新带动技术的革新,最终是为了提升技术能力,提高工效,降低成本。公司重视各类技术创新,积极申报专利,累计已获得专利950项(其中发明专利210项),软件著作权近20项,“高新技术产品”认证7项,作品著作权30余项。公司积极组织参与建筑装饰行业相关质量技术标准编制,参编、主编如《建筑装饰装修工程质量验收规范》、《建筑工程设计信息模型(BIM)制图标准》、《室内建筑装饰石材工程应用技术规程》等20余项建筑装饰行业国标、行标等标准的编制工作。公司积极将BIM技术、三维建模、3D打印、全息影像等技术在项目中进行推广使用。这些创新的技术凭借其快捷、精确、高效等特点,在公司项目样品制作、深化设计等方面发挥了巨大作用,大大的提高了项目管理效率和质量。
       4、积极推进与总包企业的合作,多方面拓展业务渠道
       公司一贯重视与总包企业尤其是与中建等央企总包的合作。近年来,在一系列重点项目如G20峰会主会场、南京牛首山的施工过程中,公司积极发挥作为专业公司的优势,在合作过程中为总包企业解决技术难题。
       2016年,在经过多个项目磨合以后,中国电建建筑集团与公司一起发起设立中电建金螳螂建筑装饰有限公司,旨在发挥各自优势,一方面整合中电建体系内业务,提升中电建装饰水平;另一方面,利用强强合作的优势,在PPP项目竞标、海外项目合作中建立紧密的联合体,共同开拓市场。
       5、积极发展海外业务,拓展海外版图
       2012 年,公司成立新加坡子公司以开拓海外装饰市场并收购世界排名第一的酒店设计公司美国HBA,公司以金螳螂国际为平台,在澳门、俄罗斯、中东(迪拜)、塞班、柬埔寨、斯里兰卡相继设立了子公司,将新加坡金螳螂的成功经验逐步复制到海外。公司对海外事业部的架构进行了优化,引入了有经验的团队,对业务开拓、业务实施进行整合。公司先后承接了老挝万象亚欧峰会官邸别墅、巴哈马大型海岛度假村、澳门巴黎人酒店、阿联酋迪拜的总督酒店、塞班加拉班娱乐度假村项目和阿比亚Ranches高尔夫酒店项目。公司正在积极寻找合适项目信息,在风险可控的前提下挖掘更多海外装饰业务空间,形成以点带面的深耕开拓局势。
四、盈利能力分析
       1、财务数据

       2、经营数据

       总股本:26.4 亿股;流通股:25.4亿股;控股股东:苏州金螳螂企业(集团)有限公司(24.70%)  实际控制人:朱兴良(控股比例(上市公司):36.45%) 前十大股东控股比例:57.58%; 基金机构持股比例:8.04%,其中,汇金持有比例1.17%(2984.36万股);社保持股比例1.08%(2748.53万股)。
五、公司未来发展
       1、行业竞争格局和发展趋势
       建筑装饰行业总体上依然保持平稳的发展,“大行业、小公司”的特点一直存在,在压力与机遇并存的市场环境下,行业内竞争与合作并存,越来越法制化、规范化,建筑装饰行业愈加显示巨大的发展潜力,建筑装饰行业不仅在建筑业中的重要性增加,同时在经济发展和社会进步、环境保护方面的作用也日益增加,绿色环保设计和材料的研发与应用越来越多,实现社会效益和经济效益的统一。
       公司所处行业为建筑装饰业,“十三五”期间,随着我国经济进入“新常态”,经济下行压力增大,建筑装饰行业由高速增长期步入中速调整期,行业总体上保持平稳发展。同时,政府出台多项措施为行业发展提供政策支持,如进一步深化对建筑装饰行业的简政放权、改革建筑业企业资质管理制度、招投标管理制度及推行“营改增”税制改革等。此外,政府推广PPP模式项目及“一带一路”战略的出台为国内建筑装饰业带来新的市场机遇。
       据中国建筑装饰协会官方网站公布的数据显示,2015年,全国建筑装饰行业完成工程总产值3.4万亿元,比2014年增加了2300亿元,增长幅度为7%,增长速度比2014年回落了2.3个百分点,下降幅度为24.7%,与宏观经济增长速度7%基本持平。
       大行业小公司格局明显,行业集中度低竞争充分:1)建筑装饰行业由于进入门槛较低,存在“大行业,小公司”的局面。目前“游击队”式的装修占整个装修容量的65%左右;2)2016年全国建筑装饰行业完成总产值3.66万亿,而2016年申万装修装饰行业25家上市公司总营收1039亿,占全国建筑装修装饰行业完成工程总产值的2.84%,总营收第一的金螳螂占比仅为0.54%。
       行业竞争格局
       2015年装修装饰行业25家上市公司,其中金螳螂2015年净利润16.06亿,位居行业第一,亚厦股份和宝鹰股份分别以5.90亿和3.77亿分列二三位。
       A、亚厦股份002375:成立于1995年,于2010年3月上市,坐落于浙江省,中国建筑装饰行业的一线高端品牌,以室内外装饰、幕墙、设计与施工为主,涵盖园林、机电安装、建筑智能化、石材加工等大装饰产业链,推行“生产工厂化、加工机械化、装配成品化”现代装饰技术模式。中国建筑装饰行业持续领跑者,连续12年荣膺中国建筑装饰百强企业第二名。
       B、江河集团601886:成立于1999年,2011年8月上市,总部位于北京,公司致力于提供绿色建筑系统和高品质医疗健康服务,坚持“双主业,多元化”发展战略,旗下拥有JANGHO(江河)、Sundart(承达)、港源、SLD(梁志天设计)、Vision(维视)、泽明等行业知名品牌,业务遍布全球二十多个国家和地区,在建筑幕墙、室内装饰、医疗健康等专业领域居世界领先水平。
       C、宝鹰股份002047: 成立于1994年,2005年5月上市,坐落于深圳市。业务范围涵盖:装饰装修工程、幕墙钢结构工程、集成智能化工程、建筑消防工程、机电安装工程、安防技术工程、金属门窗工程、展览展会工程和医疗设备工程,专业为客户提供设计、施工、安装的综合解决方案及承建管理服务。集团是目前中国建筑装饰行业领先的大型综合装饰企业,连续多年入选“中国建筑业成长性100强企业”、位居中国建筑装饰行业100强企业前十。国际业务延伸至印尼、越南、缅甸、马来西亚、柬埔寨、美国、英国、澳大利亚、巴拿马等国家和地区。港珠澳大桥人工岛、国家会议中心、武汉国际博览中心、武汉天河国际机场、深圳大运会体育场馆、天津医科大学总医院、山西图书馆、武汉洲际酒店、深圳观澜格兰云天大酒店、沈阳国际皇冠假日酒店、京基大梅沙喜来登国际酒店、三亚美高梅金殿大酒店、海南清水湾莱佛士酒店、云南海埂国际会议中心、深圳会展中心、广东省第十四届省运会主体育馆、长沙图书馆、深圳地铁一号线、西部通道深圳湾工程、广州塔金逸电影院、东部华侨城云海谷南区会所等一系列著名、优秀的经典工程。

       2、公司发展战略
       1)平台化战略:基于公司在行业中的龙头优势,向产业链上、下游延伸,继续做大做强现有产业,实施产业升级。
       2)国际化战略:积极走出去,抓住“一带一路”发展战略带来的机遇,开拓海外市场,打造全球顶尖的装饰品牌。
       3)互联网战略:通过“互联网+”改变传统商业模式,基于"金螳螂•家"为主的互联网家装,完成 O2O、F2C、C2B 布局,把大规模生产、大规模定制和消费者综合服务等相结合,以消费者体验为载体,搭建可以向消费者交付整体解决方案的一体化综合服务平台。同时,探索互联网家装消费金融业务,通过家装贷款方式助力"金螳螂•家"业务做大做强。。
       3、公司未来规划
       1)强化服务理念,提升客户满意度坚持“深耕细作”,依靠质量、服务赢取客户认可,发展潜在优质客户,通过承接更多的境内外标志性工程,进一步扩大公司的影响力。针对国家宏观政策的变化及行业地区热点,积极切入瞄准市场;同时,开拓深化业务细分市场,取得新的突破和发展,将市场做细做深。
       以“服务”为导向,强化对客户的服务营销,提升客户的满意度,从而不断提升公司美誉度,提升客户对品牌的忠诚度。做好战略客户管理,完善大客户数据系统,深入掌握、熟悉客户的需求和发展需要,包括建筑装饰、客户金融等,有计划、有步骤地开发、培育和维护战略客户,为战略客户提供工程与金融解决全案,寻求客户的双重满意度,建立和确保公司竞争优势。
       2)推进扁平化管理,向管理要效益
       推进信息扁平化管理,利用系统论的观点思考并对企业整体资源进行整合管理,打破各部门、各分子公司的边界,消除传统管理模式下信息、资源互不相连的孤岛,促进内部信息畅通传达。推进组织机构的扁平化管理,不断进行管理流程的优化,科学设置职能,缩短管理流程,实现各类管理流程的简单化、模块化、可复制化,为扁平化管理提供平台,进一步提升管理效率。继续优化 50/80 大工程管理平台 3.0 版、供应链采购招标平台、协同设计平台、人力资源共享平台、财务共享平台、核算综合管控系统及电商管理系统等共享平台,促进公司管理模式适应复杂多变的市场环境。
       3)加强家装业务拓展,探索管理新模式
 
      家装市场空间巨大,公司将进一步加强家装业务拓展。金螳螂•家将依托公装领域积累多年的经验和优势,共享全球知名设计团队资源、成熟项目施工经验、F2C 百亿供应链集采优势,通过金螳螂•家、定制精装、品宅三个专业团队,在家装领域三箭齐发,建立以“家”为核心的深度垂直服务闭环的一站式家居服务平台,迅速成为国内家装领域的领导品牌。金螳螂•品宅将从设计、施工、服务方面增加研发投入,打造最具专业化的团队实力,实现真正的私人定制。金螳螂•定制精装计划以 3-5 年的时间,以精锐的团队、全产业链深度服务,迅速布局全国,与全国数百家开发商形成长期战略合作。
       4)紧贴公装需求结构变化,拓展业务空间
       政策与经济环境的双重作用下,住宅精装修、生态小镇等新兴下游需求得到进一步显现。商品住宅精装修和全装修的比例日渐提升,将进一步利好公司业务拓展。结合文化、消费升级、旅游等多个主题的特色生态小镇建设,将给公司业务带来新的盈利增长点。而商业地产新开工面积增速触底反弹以及翻修更新周期,也将给公司增加大量业务机会。公司将继续拓展装饰、园林等业务的 PPP 模式,利用专业技术优势,统筹推进 PPP 业务的营销、设计、施工等方面,拓展公司发展空间。
       5)融合境内境外优势,持续推进国际化
       自 2012 年公司与 HBA 取得合作以来,公司与 HBA 优势互补,协同效应显现。HBA 一直以来保持在酒店设计领域的顶级优势,公司与 HBA 共享信息资源,其全球影响力对公司承接海外项目具有积极作用。内部管理上,双方就各自优势如设计理念、项目管理水平和信息化管理等方面进行了充分交流,进一步提升了双方核心竞争力。公司在澳门、新加坡等东南亚市场设立了分支机构,市场开拓成效明显。公司将充分把握 “一带一路”、“环太平洋经济圈”等发展机遇,顺势开拓广阔的海外装饰市场,提升海外工程业绩,践行公司国际化发展战略。
       6)推动企业文化落地,注重人才培养
       2016 年公司是改革提升的一年,公司重新梳理了企业的使命、愿景、价值观、目标,向外找对标,向内强宣导的思路,推动企业文化在全员心中落地生根。公司将继续做好人才储备、人才培养工作,组织管理人员向优秀企业学习企业文化、领导力、管理技能;组织优秀项目经理、设计师进行培训及外出考察;对新员工进行文化宣导,送教上门;做好内部子分公司、各条线的培训支撑与服务:对外部客户大力提供培训支持。围绕统一文化价值观,通过一系列专业的策划、组织、跟踪,帮助提升自身专业素养和管理水平,实现人才梯队的培育,为公司发展储备新生代人才力量。
       4、风险:公司可能存在宏观经济景气度变化风险、 房地产行业政策调控风险等,市场竞争风险,管理风险等。
       (1)宏观经济景气度变化风险、 房地产行业政策调控带来的风险
       建筑装饰行业与固定资产投资、建筑与房地产业等高度相关,受国家宏观经济以及房地产行业政策调控的影响较为明显。若未来出现国家经济大幅下滑、社会固定资产投资增速持续下降甚至负增长、房地产行业调控政策更严格等情况,将公司业务发展产生不利影响。
       (2)市场竞争风险
       国内从事建筑装饰的同类企业较多,市场集中度很低。已有不少企业通过自身发展积累或者行业内资源整合,在建筑装饰方面的施工能力、综合配套服务等方面具有了较强的实力,与此同时,中国市场的巨大需求将吸引更多的外资企业进入国内建筑装饰市场,建筑装饰行业的竞争将日益加剧,公司将面临一定的市场竞争风险。
       (3)管理风险
       公司业务和规模的不断扩张,在公司管理模式、人才储备、技术创新、市场开拓等方面的管理提出了更高要求。公司将继续提高管理水平,加强人才储备,调整完善管理制度,继续加强 E 化管理,通过先进的技术手段,将经营过程中的各项数据形成大数据沉淀和分析,促进管理效率提升和管理覆盖面加宽。

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此文由水晶球投资编辑推送

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