十分钟科普央行的放水工具：“逆回购”

  你知道很多知名的经济学家最擅长干什么吗？他们最擅长的就是包装。将本来很简单、源自于生活的很多经验，用一些晦涩的名称重新包装，最后拿出来的东西就令你感到：看不懂哦！好专业哦！好有水平哦！

  其实，你已经被忽悠了。学会解读这些词汇，以自己的逻辑重新审视经济新闻和评论，把似是而非的东西过滤掉，这样你才可以更好的管理自己的钱，规划自己的人生。

  理财师社群推出“理财角度的经济学名词科普”系列文章，希望每周一次，让你用十分钟，了解一个在近期新闻中出现频率较高的经济学名词。这个词在理财里有什么意义？

  继昨日资金净回笼之后，今日央行向市场适度“补水”。据央行公告，6月8日，央行以利率招标方式开展1500亿元逆回购操作，分别为7天品种300亿元、14天品种500亿元和28天品种700亿元，中标利率均与前期持平。

  鉴于今日有900亿元逆回购到期，故实现资金净投放600亿元。而此次逆回购操作中，28天品种依然占比接近一半。

  尽管昨日资金净回笼，但受央行6日超额投放中期借贷便利（MLF）的余温影响，7日上海银行间同业拆放利率（Shibor）的短期利率出现下行。Shibor隔夜利率下跌3.29个基点至2.8090%，7天利率下跌0.4个基点，其余期限利率仍上扬。

  逆回购为资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为抵押，并在未来收回本息，并解除有价证券抵押的交易行为。

  简单的说，实际上的意思就是正好你缺钱，我有钱，我就借给你！凭空借，我担心你不还，你拿点国债在我这里押着，你还钱的时候我把国债还你！

  如果是央行做逆回购，那就从另一方面代表着央妈觉得市场缺钱了，往里头补点。这样自然市场上的货币就增加了，这是所谓“放水”的意思。

  不过，逆回购就是借钱，那是有借有还的。所以，看央妈做逆回购，要想判断是放水还是釜底抽薪，你要算的是差额才行。

  比如央行这次逆回购金额是1500亿元，但是同日有900亿元逆回购到期，那实际意味着放水了600亿元。

  通过对央行行为的解读，你就能了解，近期央行对于市场的资金面是怎么个判断，也就能据此作出一些投资决策。

  前两天朋友圈流传的一篇文章叫“央行历史性放水！单日2.5万亿货币量投放，实体经济何去何从？？”

  其实央行是利用了一种叫中期借贷便利（MLF）的工具进行放水的。这种工具其实和逆回购在设计理念上非常接近，我们姑且就近似认为是逆回购好了。

  但是实际金额远远没那么大，差了一个数量级！原因是这篇文章在计算中没有减掉到期的MLF数量！

  话说回来，逆回购其实是对外借款，它也是有利息的。那就有人会问，央行能这么玩，我们个人能不能也这么玩啊？

  国债逆回购市场需要在证券公司开户。和炒股一样，直接可以在炒股软件里下单。安全性好，收益率也不低，尤其是月末、季末、年末、长假前！

  离现在最近的一个月末，5月31日那天，一天的国债逆回购利率最高达到了19.5%！

  10万块放里头做一天，能够获得53.4元的回报！和这个相对比，余额宝在5月31日当天的年化收益率仅为4.05%！

  一般来说，在银行里的活期资金，在股票账户里空闲的资金，都能够使用这样的形式进行理财，收益率远高于活期利率，而且也不耽误买股票和打理财产的产品，效率极高。

  当然，这仅仅是短期理财的手段，是活期利息的有效替代品。它肯定比不上那些中长期的理财方式。要是资金长期不用，就不要采用这样的形式了。

  记得在软件中操作的时候，是要选“卖出”的，因为你是借钱给别人哦！本金和收益在到期后自动回到账户中，当天就能够正常的使用，但是第二天才能支取！切记切记！